灰度最新报告：投资市场期待特朗普获胜，ETP流入创新高，加密AI加速融合
） 随着市场对美国大选越发关注，比特币在 10 月份迎来上涨。民意调查显示，白宫座位的竞争非常激烈，但金融资产的变化和预测市场的隐含赔率表明，投资者现在认为特朗普获胜的几率更高。 比特币交易所交易产品 (ETP) 在本月出现大量净流入，尽管部分新需求可能反映了对冲基金的基差交易（他们可能在做多比特币 ETP 并做空比特币期货）。 加密和 AI 技术的交汇融合继续带来深远影响，包括自主聊天机器人推广自己的 Meme 币。虽然由于这些项目的趣味性，人们很容易忽视它们真正的意义，但它们表明，区块链技术可以成为在人类、AI 代理和联网物理设备之间中介经济价值的有效工具。 Polymarket 的赔率显示，副总统哈里斯当时略胜特朗普一筹。然而，到 10 月底，Polymarket 的总统选举市场显示特朗普获胜的概率为 65% （图表 1）。预测市场并非万无一失，哈里斯可能会赢得大选，但投资者对特朗普胜利的预期转变似乎在上个月推动了资产市场上涨。 图表 1 ：预测市场显示特朗普大选获胜赔率更高 内预算赤字增加和通胀加剧的预期。比特币在本月升值 9.6% ，是风险调整后表现较好的资产之一。特朗普对比特币和加密货币充满热情，因此比特币价格上涨可能反映了市场对政府支持比特币的监管环境的预期。此外，比特币和黄金一样，可能正在对特朗普总统任期内潜在的 美国大选结果可能会对数字资产行业产生重大影响。下一任总统和国会可能会制定针对加密货币的立法，并可能改变影响更广泛的金融市场的税收和支出政策。 然而，在选民层面，数据显示，加密货币是一个两党共同关心的问题，民主党人持有比特币的比例略高于共和党人。此外，两党的具体候选人都表示支持加密货币创新。无论哪个政党掌权，Grayscale Research 都认为，全面的两党立法可能是美国数字资产行业的最佳长期解决方案。 10 月份，对在美国上市的现货比特币交易所交易产品（ETP）的需求增加。 今年现货 ETP 的净流入可能对比特币价格造成上行压力。然而，这种关系可能不是一对一的，部分原因是对冲基金交易越来越受欢迎。具体来说，对冲基金（或其他成熟和/或机构投资者）可以买入比特币 ETP，同时卖空等值美元的比特币期货。应该不会对比特币的市场价格产生重大影响。 根据这一估计，Grayscale Research 认为，今年美国上市的现货比特币 ETP 的 242 亿美元净流入中，约有 50 亿美元可能是用于配对现货/期货头寸，因此可能没有促成比特币价格上涨（图表 3）。 图表 3 ：对冲基金可能会将比特币 ETP 多头与期货空头配对
